2026年1月19號-23號經濟事件行事曆重要經濟指標

匯商人士

本週全球市場將同時面臨政治與貨幣政策的雙重考驗。在日本，高市首相預計於週一傍晚宣布解散眾議院，這場選戰的結果將直接定調日股上半年的走勢。

此外，本週五日本央行（BOJ）將公布最新的利率決議與展望報告，儘管市場預期「按兵不動」，但報告中對通膨的看法是否轉向鷹派將是觀察重點。而在美國，PCE數據與Intel、Netflix的財報將進一步驗證軟著陸與AI投資的成色。

2026年1月19號-23號 重要經濟指標與事件行事曆

※以下時間均為台灣/香港時間（GMT+8）。

1月19日（星期一）

1月20日（星期二）

1月21日（星期三）

1月22日（星期四）

1月23日（星期五）

本週市場焦點深度分析

🇯🇵 日本政治：高市內閣「解散國會」的政治豪賭

日本政壇迎來重大轉折。高市首相預計於19日（週一）傍晚的說明會上，正式宣布解散眾議院。高市內閣高舉「負責任的積極財政政策」大旗，目前仍維持較高的內閣支持率。若自民黨能在選舉中佔據優勢，市場對日本股市（特別是財政支出受惠股）的期待將進一步推升。

然而，風險在於自民黨本身的政黨支持率並不如內閣支持率那般穩固。我們分析本次選舉的勝敗標準：

• 表面勝敗線：自民黨與維新會（潛在盟友）合計過半。
• 真實勝敗線：自民黨「單獨」過半。

若選舉結果出現「自民黨單獨未過半，但依賴維新會勉強過半」這種「差強人意」的局面，市場可能會解讀為政權基礎不穩，屆時日股恐面臨修正壓力。反之，若自民黨選情不如預期，日股將有大幅下跌風險。

🇯🇵 日本央行（BOJ）會議：按兵不動中的「鷹派」伏筆

目前媒體已有報導洩漏，本次會議大概率將「維持利率不變」，並在《經濟物價展望報告》中討論上調通膨預期。這使得本次會議的驚喜度大減，市場已有心理準備。

值得注意的是，上次12月會議中，審議委員高田與田村對經濟展望提出了反對意見。因此，本次的展望報告內容可能會滲出更濃厚的「鷹派」色彩（暗示未來升息路徑）。唯一的變數在於植田總裁的會後記者會，但在全球經濟仍有不確定性的當下，我們認為植田總裁不太可能扮演「過度鷹派」的角色來驚擾市場，整體基調應以「維持現狀、觀察春鬥薪資結果」為主。

🇺🇸 科技股財報：Netflix併購案與Intel代工進度

1. Netflix（NFLX）：
將於台灣時間21日早晨公布財報。本次焦點將超越單純的業績數字，市場更關注其對華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）高達約827億美元的大型併購提案。投資人急需釐清三大問題：(1) IP戰略整合效益；(2) 反壟斷監管風險；(3) 併購後的自由現金流（FCF）狀況。若管理層對併購戰略含糊其辭，即便業績優於預期，股價仍可能承壓。

2. 英特爾（INTC）：
將於台灣時間23日清晨公布。市場預估營收約133.7億美元，非GAAP EPS約0.08美元。股價走勢將完全取決於下一季財測及晶圓代工（Foundry）業務的執行力。在剛結束的CES 2026上，Intel展示了採用次世代「18A」製程（對標台積電2奈米）的Panther Lake處理器。投資人將嚴格審視這是否代表Intel的製造工藝已真正進入量產執行階段，而非僅是紙上談兵。

達沃斯論壇 2026：川普效應與風險溢價

本屆世界經濟論壇（WEF）將於1/19-23舉行，主題為「對話的精神（A Spirit of Dialogue）」。雖然此非決策場合，但政商領袖的發言往往會增加市場的「風險溢價」。據報導，美國總統川普預計出席，其發言若涉及貿易關稅、地緣政治衝突，或對美聯儲獨立性的評論，都可能引發匯市與股市的短線波動。

🇯🇵 日本企業財報：DISCO（6146）

半導體後段製程設備（切削、研磨）龍頭DISCO將公布財報。據傳其Q3累計營業利益年增5%至1200億日圓以上，受惠於強勁的AI需求及日圓貶值（匯率優於公司預期約10日圓），業績由減益轉為增益。

投資重點：請特別關注「出貨金額（Shipment Value）」而非單純的營收。由於半導體設備認列營收有時間差，出貨金額更能即時反映當前的AI半導體需求熱度。

🇺🇸 美國PCE與🇫🇷 法國政局

美國PCE物價指數：
聯準會最青睞的通膨指標。克里夫蘭聯儲預測12月核心PCE月增率為+0.274%。若數據符合預期，顯示通膨減速趨勢未變，市場對通膨的擔憂應可持續緩解。

通膨年增率

法國預算案與勒龐危機：
法國議會將於20日審議26年度預算案，但政治僵局難解。更長遠的風險在於極右派領袖勒龐（Marine Le Pen）面臨歐盟資金挪用案的法律訴訟。若3月底一審判決有罪，她可能面臨5年公職禁令，無法參加2027年總統大選。這將為法國乃至歐盟的政治版圖帶來高度不確定性。