白金(Platinum)供給介紹-PGM是什麼？

白金(Platinum)也被稱為鉑金，是一種擁有高密度、化學性質穩定，且不易褪色、變色的貴金屬。也因其耐久度與稀有度常被作為婚戒等首飾中。

與黃金相較之下，白金的供需具有相當明顯的特徵。無論是供給或需求都與黃金相異，因此會與黃金進行比較一邊說明。

白金的供給

全球白金的供給主要為礦山開採與廢料的二次利用。

1：礦山開採

自礦山開採出的白金量，在2021年可確定有195.86公噸。與黃金的2021年礦山開採量3693公噸相比，不超過19分之1。

故與黃金相較之下，白金具有壓倒性的稀有產量。在人們普遍印象當中，恐怕白金的價格比黃金更高。

以目前市面上的信用卡卡別來看，白金卡的等級也高於金卡。但實際上，其價格在2015年出現了逆轉，以致現在黃金的價格比白金高出1.8倍。

可見稀有性並非決定價格的唯一條件。

（以美元為單位，白金與黃金的過去價格走勢）

TradingView圖表：白金與黃金的過去價格走

 白金的礦山開採量當中，有7成以上都由南非所佔。在貴金屬當中，白金的產量來源原本就有所偏頗。而黃金則是產自於全球各地。

1960-70年代之間，南非也產出每年1,000公噸以上的黃金，具有壓倒性的佔比，但現在卻急遽減少至100公噸左右，已無法稱為獨霸一方的黃金生產國。

但白金則有所不同。從古至今、甚至放眼未來，南非應該都不會失去其生產佔比上的優勢。其原因在於，絕大多數的白金礦脈都位於包含辛巴威的此區域當中。由於他處並無礦脈，故即使努力挖掘仍難以產出。

白金只存在於南非、辛巴威、俄國及北美。論及此不均的理由，最主要的說法即是以白金為首的PGM來自於隕石。而含有PGM的巨大隕石便掉落在南非、俄國以及北美。

由於許多國家都能夠生產黃金，因此即便南非發生任何狀況，也幾乎不會造成影響，但白金的佔比則由南非與辛巴威佔去了8成，故一旦南非出現電力問題、勞動爭議或是任何與生產有關的事件，便會導致莫大的影響。與標榜具備穩定供給體制的黃金相比，白金的供給仰賴於南非一國，可以說存在著潛在的不穩定因子。

2：取自廢料的二次供給

雖然礦山開採量為132公噸，但在回收再利用的部分，尚有汽車觸媒的44公噸、電子耗材的2公噸、珠寶飾品的13公噸等等。

若當時的白金價格高漲，則廢料回收率便會增加，反之即會減少。至於最大宗的汽車觸媒，由於汽車壽命約為15年，因此可將15年前的汽車產量設想爲最大回收量。

從往昔的數字來看，近年取自於廢料的供給量約為60公噸左右，達到了礦山開採量的大約3分之1。

白金族（PGM）是什麼？

白金族（PGM：Platinum Group Metals），也稱鉑金族，是由鉑、鈀、銠、銥、釕和鋨六種所謂貴金屬組成。與黃金、白銀一起都屬於貴金屬。

在這8種貴金屬當中，個人投資者可參與交易的有黃金、銀、鉑以及鈀。這4種金屬在期貨市場上可以買賣，也具備值得投資者參與的市場性，

但是其他的PGM基本上不存在流動性交易市場，基本上，是由生產者與需求者簽訂長期合約等，直接交易作為工業用金屬使用。

*價格記錄於2022年7月