歐洲央行（ECB）於2026年3月5日公布了2026年2月4日至5日舉行的貨幣政策會議紀錄。會議中，歐洲央行管理委員會審議了金融、經濟和貨幣發展以及政策選項。
Schnabel女士在報告中指出，自2025年12月17日至18日的上次會議以來，地緣政治不確定性有所加劇，貿易政策不確定性也短暫回升至2025年夏季的水準。然而，股市波動率僅略有上升，遠低於之前的壓力事件，而債券市場波動率幾乎沒有對風險衝擊做出反應，並持續下降。投資者的風險偏好也基本未受近期動盪的影響，歐元區和美國的風險偏好指數均接近2008年全球金融危機以來的最高水準。
報告顯示，投資者對風險規避衝擊的反應發生了變化，他們似乎越來越看穿雜音。2026年1月，投資者維持風險偏好，同時透過重新配置至貴金屬並逐步減少對美元計價資產的曝險，來對沖尾部風險。高頻投資流動數據顯示，歐元區投資基金近期減少了對美國資產的相對曝險。自歐洲央行（ECB）12月會議以來，投資於美國債券和股票的歐元區基金吸引的資金流入少於投資於西歐債券和股票的基金。這種流動態勢，加上美元曝險避險的增加，促成了近期美元名義有效匯率對包括歐元在內的一籃子貨幣大幅貶值。自上次會議以來，歐元對美元升值了1%。
