Non-Farm Payrolls(NFP) / 非農業部門就業人數

美國就業統計是什麼

美國就業統計（Employment Situation）是美國勞工部勞工統計局（BLS）每月發布的重要經濟指標，調查美國就業情勢（失業人數、就業人數等），是全球最重要的經濟指標之一。

其中，非農業部門就業人數（Non-farm Payrolls, NFP）是美國就業統計的核心組成部分，備受市場關注。

基本資訊

項目	內容
發布時間	原則上每月第一個星期五 夏令時間：台北/香港時間 20:30 冬令時間：台北/香港時間 21:30
發布內容	失業率、非農業部門就業人數、週工作時數、平均時薪、建築業就業人數、製造業就業人數、金融機構就業人數等共10多項指標
發布機關	美國勞工部勞工統計局（BLS）
調查對象	全美約16萬家企業和政府機關的約40萬個樣本
調查期間	每月包含12日的一週
市場重要性	外匯市場最重要的經濟指標之一，Fed貨幣政策重要參考

發布的指標中，特別受到關注的是「失業率」和「非農業部門就業人數」。

核心指標解析

失業率（Unemployment Rate）

勞動力人口（16歲以上有工作意願的人）中，失業者所佔的比例。

注意： 放棄求職活動且在過去4週內未進行求職活動的人不被視為失業者。

非農業部門就業人數（Non-farm Payrolls, NFP）

除農業部門外的產業領域中，受僱於民間企業或政府機關的人數。自營業者和農業從業者不包含在調查對象內。

指標	定義	意義
失業率	勞動力人口中失業者比例	失業率下降表示景氣向好
非農就業人數	農業以外產業的受僱人數	就業人數增加表示經濟擴張
平均時薪	農業以外主要產業的平均時薪	時薪上升可能引發通膨壓力
勞動參與率	有工作意願者佔人口比例	反映勞動市場整體健康狀況

2026年發布時程

美國就業統計原則上每月第一個星期五發布。2026年時程如下（時間為台北/香港時間，夏令時間提前1小時）：

統計對象月份	發布日期	發布時間
2025年12月	1月9日	21:30
2026年1月	2月6日	21:30
2026年2月	3月6日	21:30
2026年3月	4月3日	20:30
2026年4月	5月8日	20:30
2026年5月	6月5日	20:30
2026年6月	7月2日	20:30
2026年7月	8月7日	20:30
2026年8月	9月4日	20:30
2026年9月	10月2日	20:30
2026年10月	11月6日	21:30
2026年11月	12月4日	21:30

住戶調查與企業調查的差異

美國就業統計由兩項獨立調查組成，各有不同的調查方法和範圍：

比較項目	住戶調查（CPS）	企業調查（CES）
全稱	Current Population Survey	Current Employment Statistics
調查對象	約6萬個家庭的月度樣本調查	約12.2萬家企業及政府機關、約66.6萬個人事業主的月度樣本調查
就業範圍	包含非法人自營業者、家庭經營的無薪勞工、農業相關勞工、無薪休假中的勞工	排除左列所有群體（僅包含農業）
對應指標	失業率、勞動參與率	非農業部門就業人數、平均時薪、平均工作時數

由於調查對象、數據來源和範圍的差異，住戶調查和企業調查的就業人數數據會有所不同。

失業率的六個階段（U-1至U-6）

美國就業統計的失業率依失業者定義的嚴重程度分為「U-1」至「U-6」六個階段，一般所指的失業率為「U-3」數據。

階段	概要	定義
U-1	失業15週以上者比例（長期失業率）	民間勞動力人口中失業期間15週以上失業者的比例
U-2	因解僱或臨時工作結束而離職者比例	民間勞動力人口中因失業及臨時雇用合約到期而離職的失業者比例
U-3	一般失業者比例（美國官方失業率）	民間勞動力人口中失業者的比例
U-4	U-3 + 放棄求職者比例	民間勞動力人口及求職意願喪失者中，失業者及求職意願喪失者的比例
U-5	U-4 + 目前無法工作但有工作意願者比例	民間勞動力人口及邊際勞工中，失業者、求職意願喪失者及其他邊際勞工的比例
U-6	U-5 + 希望全職但從事兼職工作者比例	民間勞動力人口及邊際勞工中，失業者、邊際勞工及因經濟因素從事短時工作者的比例

失業率改善程度越大，表示景氣越向好。

重點關注指標詳解

指標	調查類型	說明	景氣判斷
非農業部門就業人數	企業調查	農業以外產業（民間企業或公共機關）的受僱人數	就業人數越多，個人消費越容易增加，景氣越好
失業率	住戶調查	有工作意願的人當中，失業者的比例	失業率改善程度越大，景氣越向好
平均時薪	企業調查	農業以外主要產業的平均時薪及其變動數值	時薪上升會擴大個人消費，被視為通膨趨勢表現
勞動參與率	住戶調查	有工作意願者的比例	與失業率並列為觀察勞動市場的關鍵指標

勞動參與率分析要點

情況	解讀
失業率下降 + 勞動參與率下降	勞動市場狀況可能未獲改善（放棄求職的人增加）
失業率上升 + 勞動參與率上升	可能表示原本失去工作意願的勞工開始重新求職，勞動市場好轉

美國就業統計對匯率的影響

匯率大幅波動的原因

美國經濟規模佔全球GDP約20%，為世界最大經濟體，而美國經濟約70%由個人消費構成。換言之，美國經濟的好壞取決於個人消費的增減，因此反映個人就業情勢的美國就業統計，被視為預測經濟動向的重要指標。

美國中央銀行——美國聯邦準備理事會（Fed）在制定貨幣政策時，非常重視這項「美國就業統計」數據。

Fed貨幣政策與匯率連動機制

景氣狀況	Fed政策	市場利率	投資者行為	匯率影響
景氣良好	提高政策利率	上升	想購買高利率貨幣	美元升值
景氣不佳	降低政策利率	下降	想拋售低利率貨幣	美元貶值

這些投資者的行為對匯率產生重大影響，使美國就業統計成為外匯市場最受關注的經濟指標之一。

與其他就業指標的比較

美國就業統計與JOLTS、ADP就業統計的差異：

項目	美國就業統計（非農）	JOLTS	ADP就業統計
主要內容	非農就業人數、失業率、勞動參與率等	職位空缺、聘僱、離職數等	民間部門就業人數動向
發布時間	每月第一個星期五	調查月份次月底	非農發布前2個營業日
發布單位	美國勞工部勞工統計局（BLS）	美國勞工部勞工統計局（BLS）	ADP公司（民間企業）
市場關注度	最高	中等	高（非農領先指標）

總結

美國就業統計作為全球最重要的經濟指標之一，其中的失業率、非農業部門就業人數、平均時薪和勞動參與率等關鍵數據，不僅反映美國勞動市場的健康狀況，也是Fed制定貨幣政策的重要參考依據。

由於其對匯率的直接影響機制，投資者和分析師需要綜合考量各項指標的相互關係，才能準確判斷美國經濟走向及其對全球金融市場的影響。

常見問題

非農就業人數是什麼意思？

非農業部門就業人數（Non-farm Payrolls, NFP）是指除農業部門外的產業領域中，受僱於民間企業或政府機關的人數。這是美國就業統計中最受關注的核心指標，自營業者和農業從業者不包含在調查對象內。就業人數增加通常被解讀為經濟擴張的信號。

美國就業統計什麼時候發布？

美國就業統計原則上於每月第一個星期五發布。發布時間為夏令時間台北/香港時間20:30，冬令時間21:30。由於其對市場的重大影響，發布時刻通常會引起外匯市場的劇烈波動。

失業率U-3和U-6有什麼區別？

U-3是美國官方失業率，計算民間勞動力人口中失業者的比例。U-6則是更廣義的失業率，除了U-3的失業者外，還包括放棄求職者、目前無法工作但有工作意願者、以及希望全職但從事兼職工作者。U-6通常比U-3高出數個百分點，更能反映勞動市場的真實狀況。

非農數據如何影響外匯市場？

非農數據強勁（就業人數增加、失業率下降）通常被解讀為經濟向好，Fed可能維持或提高利率，進而支撐美元升值。相反，非農數據疲弱（就業人數減少、失業率上升）可能增加Fed降息預期，對美元形成貶值壓力。由於美國經濟約70%由個人消費構成，就業數據直接影響消費預期和Fed政策方向。

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