購買力平價說，大麥克指數是什麼？外匯交易中有什麼意義？

由於每個國家的貨幣政策、政治風險以及投資者的投機活動等導致市場趨勢劇烈波動，短期匯率可能會在隱含匯率和實際匯率之間顯示出較大的差距。無論這些對於短期影響匯率如何，『購買力平價說』都是預測匯率中長期波動的有用指標之一。這次我將介紹這個購買力平價說的概要及如何在外匯交易中使用它。

購買力平價說（PPP：Purchasing Power Parity）的概述

購買力平價說(Purchasing Power Parity，簡稱PPP)是瑞典經濟學家K.G. 卡瑟爾提出的理論。中長期的匯率是根據以「一種相同的商品、服務在某個時間點變成一個價格」的「一物一價規則」的前提下，透過本國貨幣與另一國貨幣的購買力之比計算的。換句話說，匯率是由貨幣的購買力決定的，每個國家的價格水平對匯率都有很大的影響。再簡單的進行說明。我們比較下日本與美國的物價。如果美國物價比日本的高，美國人不會買美國產的商品，而是購買日本產的。這樣就會從日本進口，結果就會出現賣出美元，買入日圓，就會造成美元下跌，日圓則上漲的情況。反之，美國物價比日本低，日本人就會購買美國的商品。這樣就會從美國進口，結果就是日圓賣出，買入美元，就會造成日圓下跌，美元上漲的情況。 購買力平價說代表性的指數是“大麥克指數(Big Mac index)”，該指數每年由英國經濟雜誌「經濟學人」發佈。2020年的數據可以從這裡查看。The Big Mac index左側為各國與數字，意思如下。

國家	指數	意思
瑞士	20.8	比美國貴20.8%
黎巴嫩	4.2	比美國貴4.2%
瑞典	0.8	比美國貴0.8%
美國	1	基礎+-0
挪威	-2.8	比美國便宜2.8%

在外匯交易策略中如何利用購買力平價說？

  以下是根據美國與歐洲的大麥克指數(Big Mac index)計算得出的歐元/美元匯率。

國家/地區	美國	歐洲區
大麥克價格	5.99美元	4.21歐元
大麥克指數來算的匯率	1.00美元	0.70歐元

如果購買力平價說正確的話，1美元等於0.70歐元。但是，實際上2020年12月29日時1美元 = 0.81歐元。大約有1.5倍的差。 那麼，美國與日本如何？

國家/地區	美國	日本
大麥克價格	5.99美元	390日圓
大麥克指數來算的匯率	1.00美元	65.10日圓

這時的購買力平價說正確的話，計算得出1美元為65日圓。但是實際上2020年12月29日時1美元 = 103.65日圓。實際上出現了1.59倍的差。美元/日圓的匯率最低時為2011年10月31日，1美元 = 75.54日圓。歷史上從未低於75.54日圓，因此要達到65.10日圓，就需要進行相當有影響力的政治變動或事件。 購買力平價說是建立在「這個世界沒有關稅等貿易阻礙」的前提下。但是，實際上全世界每個國家都會征收關稅。由於該假設首先是錯誤的，因此對於「透過外匯交易賺錢」為目的將不是很有效。