企業財報季告一段落，市場焦點轉向總體經濟數據和央行官員發言。
本週，美國將發布ISM製造業/非製造業景氣指數、ADP就業統計，以及聯準會最重視的PCE平減指數。
同時，美日央行總裁的發言也將為市場提供重要的政策線索。
此外，Google新模型Gemini的發布在市場上引起了巨大關注，這對AI產業的長期發展有何影響？
讓我們一起來看看本週的時程安排和各方面的重點吧。
目錄
本週(12/01 - 05)重要經濟指標與經濟事件
【12月01日（星期一）】
| 時間 | 國家/地域 | 指標/事件 |
|---|---|---|
| 10:05 | 🇯🇵 日本 | 植田和男日本銀行總裁發言 |
| 23:45 | 🇺🇸 美國 | 製造業採購經理人指數（PMI，11月） |
| 00:00 | 🇺🇸 美國 | ISM製造業景氣指數 |
【12月02日（星期二）】
| 時間 | 國家/地域 | 指標/事件 |
|---|---|---|
| 10:00 | 🇺🇸 美國 | 鮑威爾聯邦準備理事會（FRB）主席發言 |
| 19:00 | 🇪🇺 歐元區 | 消費者物價指數（HICP） |
【12月03日（星期三）】
| 時間 | 國家/地域 | 指標/事件 |
|---|---|---|
| 09:30 | 🇦🇺 澳大利亞 | 四季度國內生產總值（GDP，7-9月） |
| 22:15 | 🇺🇸 美國 | ADP就業統計（11月，前月比） |
| 00:00 | 🇺🇸 美國 | ISM非製造業景氣指數 |
【12月04日（星期四）】
| 時間 | 國家/地域 | 指標/事件 |
|---|---|---|
| 12:35 | 🇯🇵 日本 | 30年物國債入札 |
| 22:30 | 🇺🇸 美國 | 貿易收支 |
| 22:30 | 🇺🇸 美國 | 失業保險統計 |
企業財報
- 美國: Salesforce
- 日本: 積水房屋（Sekisui House)
因為我在投資積水房屋，非常關注。
【12月05日（星期五）】
| 時間 | 國家/地域 | 指標/事件 |
|---|---|---|
| 19:00 | 🇪🇺 歐元區 | 四季度域內總生產（GDP） |
| 22:30 | 🇨🇦 加拿大 | 新增就業人數・失業率 |
| 00:00 | 🇺🇸 美國 | 密西根大學消費者信心指數 |
| 00:00 | 🇺🇸 美國 | 個人消費支出（PCE平減指數） |
※以上時間均為台北時間
要點分析
Google Gemini與AI產業的長期競爭
企業財報季告一段落，個別企業的利多消息減少。然而，Google新發布的AI模型Gemini（雙子座）引起了市場的巨大關注。
或許有人認為「性能高所以才受關注」，但其重要性不僅於此。
開發ChatGPT的OpenAI目前仍處於巨額虧損狀態，商業模式依賴外部資金。
相對地，Google（Alphabet）擁有廣告業務帶來的穩定現金流，且近期雲端業務的獲利貢獻也在增強。
正因如此，Google具備長期持續進行AI開發的基礎。這正是市場高度評價的關鍵點。
美國經濟指標：景氣改善基調持續
民間統計如ISM和ADP就業統計將按時發布，但受美國政府關閉影響，政府統計的發布時間仍處於混亂狀態。
非農就業數據已延期至16日，取而代之的是，下週五將發布9月份的PCE（個人消費支出）和PCE平減指數。
ISM的市場預期如下：
ISM市場預期
| 指標 | 前期（10月） | 本次預期（11月） | 景氣判斷 |
|---|---|---|---|
| 製造業景氣指數 | 48.7 | 49.0 | 仍處於衰退區間，但略有改善 |
| 非製造業景氣指數 | 52.4 | 52.0 | 仍處於擴張區間，但略有放緩 |
景氣指數以50為榮枯線，因此製造業仍處於衰退區間，非製造業則處於擴張區間但略有走弱。
然而，我認為不必對此過度悲觀。原因在於類似指標S&P全球PMI的走勢：製造業和服務業均維持在擴張區間，顯示景氣正朝著改善的方向發展。
就業市場疲軟持續，12月FOMC降息預期高漲
下週發布的ADP就業統計市場預期為新增2萬人，預計就業市場的疲軟態勢不會改變。儘管避免了失業率的急劇惡化，但情況仍不容樂觀。
因此，12月FOMC會議上降息是極為自然的趨勢，市場對此的預期已高達86.4%。
儘管12月FOMC降息的可能性極高，但明年的降息前景仍不明朗。
市場預期明年1月和3月的FOMC會議將維持利率不變，而4月降息的可能性也偏低。
市場普遍認為，除非美國經濟出現嚴重崩潰，否則聯準會的降息週期將在6月迎來最後一次。
積水房屋財報：個人投資者的關注點
我個人投資的日本最大住宅製造商積水房屋將發布財報。該公司在美國的業務表現良好，股息殖利率超過4.5%。
儘管營收有所增長，但利潤增長緩慢，因此我將密切關注本次財報的具體內容。
