芬蘭央行總裁：地緣政治動盪下央行的應對之道

芬蘭央行總裁雷恩（Olli Rehn）於2026年3月25日在法蘭克福（Frankfurt am Main）貨幣與金融穩定研究所（Institute for Monetary and Financial Stability）舉辦的「歐洲央行及其觀察者XXVI」會議上發表講話，探討在地緣政治動盪加劇的背景下，央行應如何應對。

雷恩指出，中東衝突升級已不僅僅是地緣政治問題和人道悲劇，更對全球經濟造成嚴重衝擊，尤其是對歐元區。他將演講分為三個部分：首先，討論中東衝突和能源危機對歐元區經濟的影響；其次，概述歐洲央行在近期修訂的策略基礎上制定貨幣政策的選項；最後，總結歐洲長期存在的結構性經濟挑戰。

雷恩表示，石油價格與一個月前相比已上漲超過50%，天然氣價格也大約翻了一番。對於作為能源淨進口國的歐洲而言，這是一個不利的貿易條件衝擊。由於海峽關閉時間和生產基礎設施受損程度存在不確定性，因此難以判斷能源市場衝擊以及對歐元區經濟的影響將持續多久。儘管存在不確定性，但短期風險評估顯示，增長面臨下行風險，而通膨面臨上行風險。預計今年通膨將上升，而經濟活動將減弱。然而，中期影響仍然不明朗。