英國央行SONIA利害關係人諮詢小組會議紀要：關注穩定幣發展與市場流動性

英國央行（Bank of England）於2026年4月17日公布了2026年3月24日舉行的SONIA（英鎊隔夜平均利率）利害關係人諮詢小組會議紀要。會議由Caroline Stockmann主持，討論了多元、公平與包容性（DE&I）議題，以及各公司彈性工作政策的差異。成員們注意到共同辦公和居家辦公的優點，以及持續影響從事受監管活動員工政策的監管承諾。

關於市場狀況的回顧，SONIA與英國央行利率之間的差距在3月份縮小至2個基點以下，但此後一直維持在2個基點左右。儘管近期地緣政治緊張，交易量依然穩健。成員們注意到近期動盪期間市場運作有序。英國央行人員概述了英國財政部關於擴大英國國庫券（T-bill）市場的諮詢，重點關注貨幣市場影響、對SONIA基準的影響以及貨幣政策實施和金融穩定性。英國央行人員指出，從市場參與者在市場情報電話會議中收集到的廣泛觀點，包括二級市場的重要性和需求驅動因素。小組討論了對無擔保市場和SONIA的潛在影響，同時注意到擴大的英國國庫券市場參與的一些限制。

關於貨幣市場中穩定幣的反思，成員們全面介紹了穩定幣的發展，涵蓋結構和國際增長。小組討論了用例、風險（包括金融穩定性）、需求以及對SONIA基準的潛在影響。穩定幣監管制度、英國國庫券市場和即時支付系統（RT）運營時間的發展將支持穩定幣的發展，但成員們指出仍然存在運營挑戰。關於SONIA衍生品市場的流動性，小組討論了SONIA交易所交易衍生品的近期趨勢，注意到創紀錄的交易量、健康的流動性（儘管利差擴大和波動性增加）以及近期事件期間的市場基礎設施彈性。在地緣政治緊張局勢升級後，較大的波動是由於去槓桿化和倉位解除，而不是流動性問題。