歐洲央行：打造歐元區代幣化金融市場

歐洲央行（ECB）執行委員會成員 Piero Cipollone於2026年3月23日表示，歐洲的代幣化資本市場已從探索階段進入生產階段。歐洲金融市場協會（Association for Financial Markets in Europe）的最新估計顯示，自2021年以來，歐洲發行者已發行近40億歐元的基於分散式帳本技術（DLT）的固定收益工具，其中包括歐盟成員國首次發行的數位主權債券。

歐洲央行在2024年進行了探索性工作，九個轄區的參與者進行了價值約16億歐元的交易，包括以央行貨幣進行真實結算的試驗，以及通過模擬交易測試新用例的實驗。代幣化不僅實現了「全有或全無」的結算，即交易的現金部分和證券部分同時執行，還允許交易的整個生命週期（發行、交易、結算和託管）在單一數位環境中進行。此外，智能合約還可以自動化從票息支付到合規性的流程。

歐洲已為這個新生態系統奠定了監管基礎。《加密資產市場法規》（MiCA）和 DLT 試點制度，使其成為首批建立泛歐代幣化資產框架的地區之一。目前市場動能強勁，歐洲具備領先地位。然而，平台碎片化和缺乏通用的、可信的鏈上結算資產是阻礙規模化的兩大障礙。多個 DLT 網路並行運作，網路之間缺乏同步或資產轉移性，導致流動性分散並增加整合成本。如果沒有代幣化的央行貨幣，代幣化證券的賣方可能收到其不願意持有的資產（面臨價格波動或信用風險），這限制了市場的擴張能力。