歐洲央行：歐元區已將通膨拉回目標，未引發衰退或金融不穩

歐洲央行（ECB）執行委員會成員 Isabel Schnabel 於2026年4月16日在華盛頓特區彼得森國際經濟研究所發表演講，題為「歐元區的未來經濟架構」。

Schnabel 指出，自全球金融危機和主權債務危機以來，歐元區在宏觀穩定、融合和金融穩定方面取得了重大進展。在宏觀穩定方面，通膨已恢復至目標水準，且未引發經濟衰退或金融不穩定。截至2025年第四季，歐元區的實際GDP成長率和失業率均有所改善。在融合方面，歐元區金融市場的整合度有所提高。價格和數量指標均顯示，金融整合程度有所提升。各國10年期主權債券相對於德國的利差已收窄，儘管受到全球金融危機、主權債務危機和COVID-19疫情的影響。在金融穩定方面，銀行的資本比率保持穩健，盈利能力也有所提高。截至2025年第四季，歐元區銀行的股本回報率（RoE）有所上升，第一類資本比率（Tier 1 ratio）中位數也維持在高位。

Schnabel 認為，重振經濟成長是歐元區面臨的主要挑戰，需要進一步推動整合、創新和主權。在整合方面，減少內部和外部貿易壁壘具有巨大潛力。歐盟內部和外部貿易額佔名義GDP的比重持續增加。自由貿易協定的簽署和採用，也有助於促進貿易成長。在創新方面，人工智慧（AI）的採用可能對生產力產生重大影響。根據歐洲央行的計算，在不同情境下，人工智慧在10年內可能使總要素生產力（TFP）提高0%至5%。