日本央行公布6月會議「主要意見」
今日重要要點
- 日本央行公布6月會議「主要意見」
- 日本經濟正處於「成長型經濟或停滯性通膨的分岐點」
- 美國關稅政策影響企業判斷，出現迷茫情況
- 金融政策短期內「維持現狀」，國債購買減額採謹慎態度
- 澳洲高通膨持續，RBA可能繼續緊縮政策
日本中央銀行的重要判斷：經濟分岐點
日本中央銀行政策委員會認為，日本經濟正處於能否轉向「由薪資上漲和投資帶動的成長型經濟」，或陷入「停滯性通膨」的重要分岐點。
關於美國關稅政策，企業訪談確認「判斷材料匱乏，難以掌握方向」的情況。
不過，多數企業仍表示將持續調漲薪資、進行數位轉型投資及收益增強投資。
物價方面，米價較前年上漲約2倍，主食價格變動可能影響通膨感受，令人擔憂。
金融政策：維持現狀為適當
多數政策委員考量貿易政策不透明性與下行風險，認為應維持目前寬鬆的金融環境。
關於國債購買減額，有提案將2026年4月以後的減額幅度降至2,000億日圓，需要考量市場穩定的謹慎做法。
與澳洲對比
澳洲最新CPI仍維持高水準，超出RBA目標。這與日本謹慎的物價展望形成對比。
澳洲八大首府城市CPI年度變動率
| 消費類別 | 2024年3月至2025年3月變動率 | 2024年4月至2025年4月變動率 | 2024年5月至2025年5月變動率 |
|---|---|---|---|
| 全項目月度CPI | 2.4% | 2.4% | 2.1% |
| 食品與非酒精飲料 | 3.4% | 3.1% | 2.9% |
| 麵包與穀物製品 | 2.5% | 2.6% | 2.0% |
| 肉類與海鮮 | 3.7% | 2.5% | 3.1% |
| 乳製品及相關產品 | 0.1% | 0.1% | 0.1% |
| 水果與蔬菜 | 7.6% | 6.1% | 2.8% |
| 其他食品 | 3.3% | 3.6% | 3.7% |
| 非酒精飲料 | 4.0% | 3.9% | 5.2% |
| 酒精飲料與菸草 | 6.7% | 5.7% | 5.9% |
| 酒精飲料 | 4.2% | 2.9% | 3.3% |
| 菸草 | 12.2% | 12.0% | 11.5% |
| 服裝與鞋類 | 0.7% | 0.8% | 1.3% |
| 服飾 | -1.4% | 0.3% | 1.1% |
| 住房 | 1.8% | 2.2% | 2.0% |
| 租金 | 5.2% | 5.0% | 4.5% |
| 自住者新屋購買 | 1.0% | 1.2% | 0.8% |
| 電力 | -9.6% | -6.5% | -5.9% |
| 燃氣及其他家用燃料 | 6.4% | 6.3% | 6.5% |
| 家具、家用設備與服務 | 0.6% | 1.0% | 0.9% |
| 健康 | 4.0% | 4.4% | 4.4% |
| 交通 | -1.9% | -3.2% | -2.5% |
| 汽車燃料 | -7.6% | -12.0% | -10.0% |
| 通訊 | 0.2% | 0.7% | 1.0% |
| 娛樂與文化 | 2.7% | 3.6% | 1.4% |
| 假期旅遊與住宿 | 3.9% | 5.3% | 0.6% |
| 教育 | 5.7% | 5.7% | 5.7% |
| 保險與金融服務 | 3.9% | 4.0% | 3.1% |
| CPI分析序列 | |||
| 季節性調整 | 2.4% | 2.4% | 2.1% |
| CPI（除波動項目與假期旅遊） | 2.6% | 2.8% | 2.7% |
| 年度修剪平均數 | 2.7% | 2.8% | 2.4% |
市場影響
- 日圓（JPY）： 謹慎政策運作可能使日圓貶值壓力持續
- 澳元（AUD）： 持續通膨壓力暗示RBA將繼續緊縮
- AUD/JPY： 金融政策立場差異可能成為上升因素