英國推動股票無實體化 DEMAT公布實施計畫

英國財政部（HM Treasury）於2026年7月14日宣布，英國無實體化市場行動專案小組（Dematerialisation Market Action Taskforce, DEMAT）已發布其執行計畫，旨在將紙本股票憑證從英國股權架構中移除。此為該專案小組於2025年10月公布的職權範圍中一項關鍵目標。該計畫建議，紙本股票憑證未來將不再被視為股權證明，並應由數位股權登記取代。報告中概述了政府所需採取的立法行動藍圖，以及產業為配合實施所需執行的措施。英國政府已接受這些建議，並將在2027年底前立法廢除紙本股票，強制實施數位登記制度，具體日期將擇期公布。

DEMAT強調，股東無需為新系統的實施預做任何準備，其權利將不受影響。這項計畫標誌著英國股權數位化分階段計畫的第一步。此初步階段被視為過渡期，後續將實施進一步改革，以簡化股東透過中介機構（如券商和投資平台）行使其權利的流程，並最終邁向一個更有效率的系統，讓所有股東皆透過此類中介機構持有股票。此做法符合英國數位化專案小組（Digitisation Taskforce）的建議，該建議已於2025年7月獲政府採納。

回溯至2025年7月15日，英國數位化專案小組發布了最終報告，建議分階段移除紙本股票憑證，並最終在英國建立一個完全透過中介機構持股的系統。英國政府當時已接受報告中的建議，並在其回應中闡明了推動這些建議的計畫。其中一項建議是成立一個「技術小組」，與產業利害關係人合作，以執行最終報告的部分內容。為此，英國政府已任命馬克·奧斯汀（Mark Austin CBE）成立並主持英國無實體化市場行動專案小組（DEMAT），負責推進此項工作。奧斯汀先生是禮德律師事務所（Latham & Watkins）的企業合夥人，專精於資本市場領域，同時也是資本市場產業專案小組的成員。英國政府亦已公布DEMAT的職權範圍，其中載明了其目標與治理結構。