日本央行（BOJ）政策委員會審議委員小枝淳子於2026年5月21日在福岡縣金融經濟懇談會上，針對日本經濟、物價情勢與金融政策發表談話。
小枝淳子指出，今年春季以來，中東情勢的地緣政治風險顯著升高，已達到2022年烏克蘭情勢時的水準。中東情勢導致杜拜原油價格上漲，儘管全球食品價格相對穩定，但肥料價格可能受到中東局勢影響。日本作為能源和糧食進口國，高度依賴海上運輸，因此中東情勢引發的原油價格上漲，對日本經濟構成負面供給衝擊，並推升物價。目前需要密切關注中東情勢的持續時間、對全球經濟的影響，以及日本淨出口的變化。
關於國內經濟，小枝淳子認為中東情勢對設備投資等數據尚未產生明顯影響。企業收益保持在高位，春季薪資談判結果顯示薪資漲幅穩定。然而，企業對前景持謹慎態度。出口方面，雖然對中東的出口佔比不高，但需關注對NIEs（新興工業經濟體）和東協（ASEAN）的IT相關出口。個人消費方面，物價上漲可能降低購買力，3月份以來的消費意願明顯惡化。儘管勞動市場仍然緊張，工資穩定上漲，但仍需關注「工資與物價的相互參照」是否能持續，即物價和工資同步溫和上漲，同時勞動生產率提高，實質工資增長，進而帶動消費。
關於物價，小枝淳子表示，日本國內企業物價受到進口物價的顯著影響。4月份，由於市況和匯率因素，進口物價年增率大幅擴大，導致國內企業物價也大幅增長。企業的價格轉嫁速度可能比幾年前更快。近期調查顯示，企業傾向於在進貨價格上漲後立即轉嫁到銷售價格上。展望報告顯示，由於薪資上漲轉嫁至銷售價格，以及食品價格上漲，消費者物價指數（CPI，不含生鮮食品）年增率維持在2%以上，但受到政府能源補貼政策的影響，近期已降至1%以上。日本央行將持續關注經濟和物價的風險平衡。
