日本央行總裁植田和男於2026年6月3日發表「近期經濟、物價情勢與貨幣政策營運」演講。他指出，自2026年春季以來，中東情勢緊張導致原油價格，特別是中東產杜拜原油價格大幅上漲，對全球經濟與物價環境造成顯著變化。日本作為資源進口國，原油價格上漲將惡化貿易條件，導致所得外流，並對經濟成長構成下行壓力。此次原油價格上漲幅度，與過去的衝擊相比，規模不亞於第一次石油危機以外的事件。
植田和男進一步說明，原油價格上漲的影響將透過供應鏈迅速傳導。從上游的石油製品到中游的合成樹脂、化學纖維等中間財，價格轉嫁相對快速。隨後數月內，塑膠製品、電費及物流成本將面臨上漲壓力，並在約一年內擴散至汽車、建築、住宿餐飲等最終財與服務。他強調，當前日本已擺脫通縮心態，企業在薪資與價格設定上更為積極，加上交易實務與法規的調整，預料此次原油價格上漲引發的價格轉嫁速度將更快，且波及範圍更廣。
展望未來，日本經濟在2026財政年度預料將因原油價格上漲而暫時減速，但企業部門的高額獲利、政府經濟對策及寬鬆的金融環境將提供支撐，預計從2027財政年度起成長率將逐步回升。物價方面，原油價格上漲將推升能源及商品價格，消費者物價年增率在2026財政年度將顯著升高。扣除暫時性因素的核心物價上漲率也將逐步提高，預計在2026財政年度下半年至2027財政年度間，達到與2%物價穩定目標大致相符的水準。日本央行預期2026財政年度消費者物價年增率中位數為+2.8%，意味著在該財政年度的特定時期，物價上漲率可能超過3%。
植田和男指出，中東情勢的發展是關鍵風險。若衝突長期化導致原油價格居高不下，經濟可能下行而物價上行；若發生大規模供應鏈混亂，則經濟將大幅下行，物價上行風險進一步升高。反之，若停戰協議迅速進展，經濟可能上行而消費者物價下行。他強調，日本央行將密切關注物價上行風險，特別是實際物價上漲是否推升民眾的通膨預期，並導致核心物價上漲率超越2%的目標。日本央行已於2024年3月調整了大規模貨幣寬鬆框架，並將持續適當營運貨幣政策。
