日本央行（BOJ）於2026年6月15日至16日召開的金融政策決定會議上，多數委員認為日本經濟正溫和復甦，儘管受中東情勢影響部分領域略顯疲軟，但企業獲利強勁、薪資穩健成長及政府措施支撐，使經濟下行風險降低。委員們指出，全球人工智慧（AI）相關需求擴大帶來的需求衝擊，以及原油價格上漲導致的貿易條件惡化趨緩，均有助於減輕經濟減速的擔憂。然而，有委員提醒，儘管中東衝突達成停火協議，但其引發的供應衝擊對生產與就業的下行風險，仍大於對物價的上行風險，這可能阻礙薪資與物價的良性循環，甚至使日本經濟再次陷入通縮。
在物價方面，日本央行委員普遍預期，在薪資與物價相互參照的機制下，核心通膨率將逐步上升，並有望在2026年下半年至2027年間，達到2%的「物價穩定目標」。儘管當前消費者物價指數（CPI）年增率低於2%，但企業間交易價格轉嫁速度加快，加上通膨預期上升，部分委員擔憂核心通膨率可能超過2%。委員們也觀察到，原油價格上漲的影響已波及中游企業物價，企業定價行為趨於積極，物流成本上升尤其可能影響核心通膨。此外，進口物價轉嫁速度加快，以及通膨預期指標（如損益兩平通膨率BEI、長短期利差擴大）的變動，皆顯示通膨壓力正在累積。
關於貨幣政策操作，多數委員認為，鑑於經濟大致符合預期，且原油價格上漲引發的物價上漲已廣泛波及，核心通膨率存在超過2%目標的風險，因此適時調升政策利率、調整貨幣寬鬆程度是合適的。委員們指出，中東情勢的不確定性及其對物流的影響仍在，加上匯率因素導致進口物價上漲，對中小企業構成經營負擔，使調整寬鬆程度的必要性更為凸顯。然而，也有委員持不同意見，認為升息可能透過抑制企業設備投資來壓抑總需求，進而同時導致通膨率、生產及就業下降，因此應暫緩升息。
展望未來，多數委員主張，即使本次升息後，金融環境仍將保持寬鬆，若經濟與物價走勢符合預期，應持續升息。有委員建議，應盡快將政策利率調整至接近中性利率，以避免未來急劇大幅升息，並確保政策判斷的靈活性。委員們估計中性利率約為2%，建議每隔數月檢視經濟、物價與金融情勢後，逐步進行調整。此外，隨著日本公債（JGB）購買減碼進程，公債市場功能已逐步改善，但國內投資者仍需時間才能無負擔地增加公債持有量。
