日本央行於2026年8月10日公布7月30日至31日貨幣政策會議的主要意見。會議指出，日本經濟正溫和復甦，儘管中東情勢帶來部分下行壓力。預計2026財政年度，受原油價格上漲拖累，經濟成長率將縮減，但全球AI相關需求及政府政策支撐下，仍將維持溫和成長。2027財政年度起，原油高價的負面影響將減弱，成長率有望逐步提升。
意見指出，全球AI相關需求擴大帶來的需求衝擊，以及原油價格上漲導致的貿易條件惡化趨緩，使得景氣減速擔憂有所消退。個人消費方面，受股價上漲帶來的資產效應，高價商品銷售表現良好，顯示消費動能穩健。然而，會議也提醒，若AI相關企業的未來獲利預期減退，導致股市大幅修正，經濟可能面臨下行風險。
在物價方面，日本央行認為，在工資與物價相互參照的機制下，核心通膨率正緩步上升，預計2026財政年度下半年至2027財政年度將大致符合「物價穩定目標」（約2%）。中東情勢、AI相關需求擴大及日圓貶值均對物價構成上行壓力。考量國內物流成本、包裝材料等價格上漲，預計秋季最終消費品價格可能再次加速上漲。會議強調，通膨存在顯著上行風險，包括原油價格上漲對消費者物價的後續影響，以及國內供需缺口等因素。
關於貨幣政策操作，會議指出，日本金融環境仍維持寬鬆，短期實質利率為負，金融機構放貸態度積極，企業資金需求增加。考量升息對通膨率及國內經濟的影響存在約1至1.5年的時間滯後，本次會議決定維持政策利率不變，以審慎評估上次升息的效果。然而，隨著核心通膨率接近2%，會議認為應持續根據經濟、物價及金融情勢，適時升息以調整貨幣寬鬆程度。日本央行將密切關注中東情勢、AI相關需求擴大及匯率波動等因素，並特別留意物價上行風險。會議強調，為避免核心通膨率持續高於2%並對經濟產生負面影響，將以穩定通膨於2%左右為重要考量。此外，會議意見也提到，若經濟、物價及金融情勢發展，升息步調可能比市場預期更快。
