Derivatives / 衍生性金融商品

金融商品包括股票、債券、存貸款、外匯等多種類型，而衍生性金融商品（Derivatives）正是為了降低這些金融商品的風險，或是承擔風險以追求更高收益而設計出來的交易工具。

由於衍生性金融商品與其標的資產有著密切的關聯性，因此「derivative」一詞在中文通常被翻譯為「金融衍生商品」或「衍生商品」。

「derivative」這個英文單字的含意是「派生的、次要的」，意指從原本存在的事物中衍生出來的產品。

衍生性金融商品交易主要分為三大類

期貨交易

期貨交易是指對未來某個時點的買賣提前約定的交易方式。

在當下僅先約定買賣的價格、數量等條件，待預先決定的期日到來時才實際進行買賣。

由於可以事先決定價格，因此在買賣價格波動商品時，具有規避風險的優勢。

期貨交易的應用範圍相當廣泛，從一般大眾較為熟悉的股票、債券、貨幣等金融商品，到黃金、白銀等貴金屬，以及汽油、煤油，小麥、玉米等穀物交易都有應用。

選擇權交易

選擇權交易是指買賣在預先約定的日期或期間內，以約定匯率或價格（權利行使價格、履約價格）進行交易的「權利」。

主要類型包括個別股票選擇權、股價指數期貨選擇權、債券期貨選擇權、貨幣選擇權等。

選擇權交易的基本模式

選擇權有兩種權利類型：「買進權利」的選擇權稱為買權（Call），「賣出權利」的選擇權稱為賣權（Put）。

要取得選擇權，買方必須支付相應的對價。這個對價，也就是價格被稱為權利金（Premium）。

權利金會根據當前市場水準、選擇權到期日（期間）、選擇權履約價格、匯率預期波動率（Volatility）、利率等因素來決定。

另一方面，選擇權賣方雖然可以收取權利金，但必須承擔當買方要求時配合交易的義務。

交換交易

交換交易的原始意義是等價值物品的「交換」。在衍生性金融商品中，交換的對象是利息，也就是未來產生的現金流量。

主要類型包括以相同貨幣交換不同類型利率的「利率交換」，以及交換不同貨幣利率的「貨幣交換」等。

交換交易的起源可以追溯到1981年IBM與世界銀行之間的美元與瑞士法郎貨幣交換。相較於現貨交易，交換交易的行政程序較為簡便，成本也較低，因此交易規模快速擴大。

匯商人士

其實我一直交易的CFD（差價合約）也同樣屬於衍生性金融商品的一種。

投資者能夠透過價差交易參與各種金融市場。

常見問題（FAQ）

Q1: 什麼是衍生性金融商品？

A: 衍生性金融商品（Derivatives）是為了降低股票、債券、外匯等金融商品的風險，或是承擔風險以追求更高收益而設計出來的交易工具。由於與標的資產有著密切的關聯性，因此被稱為「衍生商品」。主要包括期貨交易、選擇權交易和交換交易三大類。

Q2: 期貨交易與選擇權交易有什麼不同？

A: 期貨交易是對未來某個時點的買賣提前約定，在當下先約定買賣的價格、數量等條件，待預先決定的期日到來時才實際進行買賣，具有規避風險的優勢。選擇權交易則是買賣在預先約定的日期或期間內，以約定價格進行交易的「權利」，買方需支付權利金，賣方則有配合交易的義務。

Q3: 交換交易是什麼？

A: 交換交易是指交換未來產生的現金流量，主要類型包括以相同貨幣交換不同類型利率的「利率交換」，以及交換不同貨幣利率的「貨幣交換」。起源可以追溯到1981年IBM與世界銀行之間的美元與瑞士法郎貨幣交換，相較於現貨交易，交換交易的行政程序較為簡便，成本也較低。