歐洲央行：地緣經濟衝擊加劇金融穩定風險

歐洲央行(ECB)於2026年5月27日發布金融穩定報告，指出地緣經濟壓力及能源供應中斷正在影響歐元區的金融穩定前景，其嚴重程度和持續時間仍存在不確定性。

歐洲央行副總裁 Luis de Guindos 表示，目前的能源供應衝擊增加了通貨膨脹的上行風險，並帶來了經濟成長的下行風險。同時，隨著融資成本在經濟成長疲軟的環境中上升，市場波動性可能加劇，償債能力也將面臨挑戰。

報告指出，儘管經歷了一系列衝擊，全球金融體系和實體經濟在2026年初仍展現出顯著的韌性。然而，中東戰爭引發的重大地緣經濟衝擊正在考驗這種韌性。全球貿易和國際合作方面持續存在的不確定性，加劇了地緣經濟壓力。此外，在複雜的地緣政治環境下，網路安全風險和對關鍵基礎設施的混合威脅也在增加。

金融市場正在調整以適應地緣經濟壓力和能源供應中斷。最初的金融市場調整持續時間較短，股票估值按歷史標準衡量仍然過高。與此同時，全球企業債券風險溢價一直處於壓縮狀態，因此定價容易受到異常高的地緣政治和政策不確定性的影響。與地緣政治、財政和宏觀金融發展相關的下行風險似乎被低估，金融市場情緒存在惡化的風險。在地緣經濟環境充滿挑戰的情況下，財政擴張可能會進一步加劇歐元區一些高負債國家的公共財政壓力，並導致主權風險重新定價。非銀行金融機構在很大程度上對中東戰爭保持了韌性，但面臨著廣泛市場下滑的風險。