歐洲央行（ECB）於2026年5月28日公布了4月29日至30日舉行的貨幣政策會議紀錄。會議紀錄顯示，自3月18日至19日的上次會議以來，歐元區金融市場的走勢持續受到中東局勢及其對能源價格影響的驅動。市場持續預期石油價格衝擊將持續存在，儘管上行風險有所緩和，但石油價格仍遠高於中東戰爭爆發前的水平。
因此，市場持續將顯著且持續的通膨影響納入考量。2026年和2027年的通膨預期均進一步上升，顯示投資者預期在衝突的第一年之後，會出現一些間接或第二輪效應，然後通膨預計將在2028年恢復到2%的目標。與此同時，市場持續預期經濟將相對具有韌性。包括股票在內的風險資產價格，以及主權和公司債券利差和歐元匯率，已回升至衝突前的水平。自戰爭開始以來，盈利預期已被向上修正，這與對經濟增長的影響將是短暫的觀點一致。
然而，歐元區的總體經濟數據出現了負面意外。因此，接近歷史高點的活躍風險資產市場可能表明，鑑於能源價格衝擊的規模和持續性，投資者存在一定程度的自滿情緒。由於通膨仍被視為主要風險，投資者預期歐洲央行在2026年將累計升息73個基點。總體而言，自歐洲央行上次貨幣政策會議以來，金融情勢有所寬鬆，主要受到強勁的風險資產市場推動，但仍略高於戰前水平。能源價格與歐洲央行上次貨幣政策會議時的水平持平，但仍面臨高度波動。石油價格受到荷姆茲海峽可能重新開放的機率變化的強烈影響。
