歐央行拍板：非金融企業債權組合納入一般擔保品框架

歐洲央行（ECB）管理委員會於2026年6月25日宣布，已決定非金融企業（NFC）債權組合永久納入其一般擔保品框架的合格標準與風險控管框架。此舉是逐步取消危機時期臨時擔保品寬鬆措施的最後一步，這些措施曾允許銀行提交更廣泛的非金融企業債權作為擔保品。這項整合計畫預計最快於2027年11月實施，並延續管理委員會於2024年11月首次宣布逐步取消臨時擔保品措施的決議。

非金融企業債權組合由銀行向實體經濟中的非金融企業發放的貸款組成。這些貸款並非單獨作為擔保品使用，而是由交易對手方打包成組合，以向歐元體系獲取流動性。未來，構成非金融企業債權組合的債權，其合格標準、動用與處理實務將與現有單一債權的標準大致統一。然而，新框架將接受更廣泛的信用品質等級，意即某些信用品質低於單一債權要求的貸款，只要符合組合內部的多元化標準，仍可被納入。

為確保這些債權組合的風險不高於一般擔保品框架下已合格的資產，歐洲央行將以估值折價及集中度限制等風險控管框架來補充合格標準。在技術實施完成之前，現有的非金融企業債權組合將繼續依臨時框架被接受為合格擔保品。至於在臨時框架下，受益於COVID-19相關公共部門擔保的債權，除非符合現行一般框架的所有要求，否則其合格資格僅維持至2026年底。各國央行亦可決定提前終止其臨時額外債權（ACC）框架。