黃金價格定價機制是什麼？金衡盎司與盎司有什麼不同？

關注黃金（Gold）價格的人一定聽過「盎司」，但是大家可能不知道「金衡盎司（Troy Ounce）」是什麼？它又與一般的「盎司」有什麼差異？

這篇文章將介紹兩者的區別，以及黃金價格如何定價，價格形成的市場機制又是什麼。

 倫敦金與倫敦金市場

倫敦金（Loco London Gold）是一種黃金買賣交易的方式，因為最早起源在倫敦而得名。

倫敦黃金市場是世界上最大且歷史悠久的黃金市場。

倫敦黃金市場的交易制度很特別，屬於店頭批發市場，同時具有現貨及遠期市場的性質，沒有實際的交易場所，交易是由各大黃金商家的銷售網路完成。

倫敦黃金市場只是一個交易市場，不是交易場所。

 全球金價的形成根源來自這個「倫敦黃金價格」。一般在指「以美元計價的黃金價格」時，就是指這個「倫敦黃金價格」。（Comex的期貨價格也做同樣的標示，其中略微錯綜複雜，留待後續解說）。 

所謂的倫敦黃金價格，是指在倫敦交割（實際上是帳戶的轉換）條件下每1金衡盎司（troy ounc=toz=31.1035公克，是只用於貴金屬之單位，有時單稱盎司，但是與原本的盎司是不一樣的單位）的美元計價價格。

關鍵知識：盎司與金衡盎司的差異

盎司(ounce)與金衡盎司(troy ounce) 都為英制計量單位。但是二者又有區別。

金衡盎司（Troy Ounce / toz）： 也稱為特洛伊盎司。專門用於計算黃金、白銀等貴金屬的重量單位。

盎司（Ounce / oz）： 也稱為常衡盎司。一般生活中常見的重量或容量單位。

金衡盎司也稱為特洛伊盎司，其只是一種用於計算黃金、白銀等貴金屬的重量單位。

盎司也可以稱為常衡盎司，是一種重量、容量的單位。

也就是說，金衡盎司是盎司體系中，專門針對貴金屬的一種重量單位。

雖然名稱相似，但在重量折算上完全不同：

黃金價格的形成機制

在新聞媒體上若出現「黃金價格超過 4,000 美元」的報導時，指的就是 1 金衡盎司的美元價格。

換言之，這代表 1 金衡盎司黃金與 4,000 美元進行交換。這其實就是「美元與黃金的交換率」，可以理解為一種匯率。其運作機制與 英鎊/美元 (GBP/USD) 或 美元/歐元 (USD/EUR) 等外匯貨幣對的概念完全相同。

在國外銀行等金融機構中，黃金的交易通常由匯兌櫃台負責，這是因為以美元計價的黃金是黃金對美元的匯兌之故。 

為什麼叫「Loco London」？

如同 美元/日圓 (USD/JPY) 的交易：

• 美元由位於紐約的銀行進行交割
• 日圓由位於東京的銀行進行交割

黃金雖然沒有國籍，但基於歷史因素，黃金的交割（記帳上的轉換）主要由位於倫敦的銀行進行。這就是為什麼稱作「本地倫敦（Loco London）」的緣故。

Loco：源自拉丁語，代表「場所」，在貴金屬交易用來表示收付（交割）的地點。

如果在東京交付，就會寫作「Loco 東京」。

現貨價格與 24 小時交易

現貨價格（Spot Price）： 指在 2 個營業日後結算（美金在紐約、黃金在倫敦交割）的交易。也就是說，現在敲定的交易，會在 2 個營業日以後進行資金與黃金的收付。

24 小時市場： 「倫敦黃金價格」與外匯市場完全相同，幾乎 24 小時在銀行之間進行相對交易（OTC交易）。雖然名字叫「Loco London」，但這只代表交割地，交易本身與地理位置無關，全球各地隨時都有人在進行交易。

市場依照太陽轉動的方向循環：

1. 週一從亞洲早晨開始
2. 接著進入歐洲、美國交易時段
3. 美國一天結束後，日曆換頁，又回到隔日的亞洲市場

這個順序一直進行到星期五美國市場結束（台灣時間週六早晨），市場才進入週末休市。

除了倫敦黃金現貨市場外，全球還有蘇黎世、香港、東京、紐約、伊斯坦布爾等黃金現貨市場。有關這些市場的詳細內容，我將在之後的文章中再與大家分享。

安全可靠！海外黃金交易經紀商的放心首選

ThinkMarkets(智匯)

資金安全，公司規模，槓桿，點差，執行速度，交易平台等等，綜合考慮Think Markets(智匯)是海外外匯經紀商的首選。

特別是想投資“黃金”，"美國股指類(道瓊斯，標普500，那斯達克)"的交易者，說實話只開戶Think Markets(智匯)就足夠了。

查看其他經紀商的評價及排名

 

立即開戶