Rollover / 隔夜利息

隔夜利息（Rollover / Swap）是什麼？

隔夜利息（英文：Rollover 或 Swap）是指在外匯交易中，持倉過夜時因兩種貨幣之間的利率差異而產生的費用或收益。

外匯交易本質上是同時買入一種貨幣、賣出另一種貨幣。由於每種貨幣都有各自的央行基準利率，當兩種貨幣的利率不同時，持倉過夜就會產生利率差額——這就是隔夜利息。

• 正隔夜利息（正Swap）：買入高利率貨幣、賣出低利率貨幣時，你會收到利息
• 負隔夜利息（負Swap）：買入低利率貨幣、賣出高利率貨幣時，你會支付利息

💡 需要注意的是，經紀商通常會在央行利率差的基礎上加收一定的手續費（markup），因此實際收到的正Swap會略低於理論值，而支付的負Swap會略高。

隔夜利息的運作原理

外匯市場的交割日（Settlement Date）通常為交易日後的第2個工作日（T+2）。為了避免實際交割，經紀商會在每個交易日結束時（通常為紐約時間17:00 / 台灣時間早上6:00）自動進行「展期」（Rollover），將持倉延後至下一個交割日。

這個過程中，系統會根據兩種貨幣的利率差計算隔夜利息，並直接從交易帳戶中扣除或添加。

隔夜利息計算方法與實例

隔夜利息的計算公式如下：

實例：買入 EUR/USD 1手（10萬單位）

假設條件：

• 歐洲央行（ECB）基準利率：2.65%
• 美國聯準會（Fed）基準利率：4.50%
• 利率差：2.65% − 4.50% = −1.85%

計算：

100,000 × (−1.85%) ÷ 360 = 約 −5.14 美元/天

這代表每天持倉過夜，帳戶會被扣除約5.14美元。反過來，如果做空 EUR/USD（賣出歐元、買入美元），理論上可以收到正Swap，但實際金額會因經紀商的加收費用而減少。

💡 重要提示：以上為簡化計算。實際隔夜利息以經紀商公布的Swap Rate為準，因為經紀商會加入自己的利潤空間。

三倍隔夜利息日（Triple Swap）

由於外匯市場遵循T+2交割制度，週三持倉過夜會被收取3天的隔夜利息（涵蓋週六和週日兩個非交易日）。

💡 節假日前後也可能產生額外的Swap天數。建議事先查閱經紀商的Swap日曆。

隔夜利息 vs 套息交易（Carry Trade）的區別

💡 延伸閱讀：Carry Trade / 套息交易｜完整解說

各經紀商隔夜利息比較

以下是主要經紀商的隔夜利息相關政策比較：

💡 各經紀商的Swap Rate各不相同，且每日變動。最新的Swap Rate可在交易平台（MT4/MT5）的合約規格頁面中確認。

減少隔夜利息成本的5個方法

1. 日內交易（Day Trading）：在結算時間前平倉，完全避免隔夜利息
2. 選擇Swap較低的經紀商：不同經紀商的Swap Rate差異很大，開戶前務必比較
3. 利用伊斯蘭帳戶（Swap-Free Account）：部分經紀商提供免Swap帳戶，但可能收取其他費用
4. 順Swap方向交易：在分析方向一致的情況下，優先選擇正Swap的方向
5. 避開週三持倉過夜：三倍Swap日的成本是平時的3倍，短線交易者應特別注意

常見問題（FAQ）