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波羅的海運價指數(BDI)是什麼?投資人應該要注意船運費用的理由

波羅的海運價指數(BDI)是什麼?

波羅的海運價指數(Baltic Dry Index ,BDI)就是「由倫敦的波羅的海交易(Baltic Exchange)所發表的外海航運不定期船的運費指數」。

波羅的海交易所會與稱作海運經紀人的海運仲介機關直接接觸,

獲取船運航線、輸出物品、運輸時間、運輸速度、船運費用以及租船費用等資訊並進行指數的計算。

波羅的海運價指數因為其來源資訊主要來自於鐵礦、煤炭、穀物等乾貨(Dry Cargo)的外海不定期航運,因此其中有Dry這個單字。

納入計算對象的船型主要包括輕便極限型、巴拿馬型、以及好望角型等3種尺寸的外海航運不定期散裝船,並且會依據不同的船型計算其指標。

世界經濟指標波羅的海運價指數

匯商人士
那麼,為什麼要計算波羅的海運價指數呢?

那是因為投資人可以透過波羅的海運價指數了解這個世界的供需平衡的動向。

一旦世界經濟動態變得活躍,原料需求就會增加,船運需求也會因而增加,

所以運費就會上漲,造成波羅的海運價指數提升。

另外,運送原料的船運費用也會影響商品的價格,

所以也有可能會使相關企業的股價發生變動。

比如說,一旦波羅的海運價指數下跌(乾貨運費變便宜),就可以預期近期內金屬價格可能也會降低

船運費用是世界經濟的指標,對於投資人來說是需要觀察的重點。

過簡單來說,就是不定期船運費用的漲跌可以用來當作檢視世界貿易增減的指標。

在國際貿易上,海運的運量比空運來得多,

因此也有專業的投資人對於波羅的海運價指數很是重視。

也就是說,透過國際貿易額目前趨向增加或減少,觀察世界經濟的動向,

透過貿易額的增減來判斷世界經濟是在正向發展或衰退,

如果能夠了解這其中的關竅,說不定就可以預測股價是否會下跌了。

應該關注波羅的海運價指數的三個理由

・可以掌握世界經濟(貿易)動向

・比較能預測與波羅的海運價指數相關性較高的指數或特定公司的股價

・波羅的海運價指數很容易會對日經平均指數或海運業股價產生影響

要如何將以上三種理由活用在投資之中呢?

可以利用以下邏輯方式活用。

波羅的海運價指數上升可以視作海運股獲利良好的指標。

如果海運股獲利良好,就可以預期出口企業的獲利與股價也會好轉。

由於出口企業對於日經平均指數的影響力很大,所以可以預測日經平均指數也會因此而上漲。

透過這樣的聯想,就可以利用波羅的海運價指數來判斷投資海運股、倉儲股、出口股、指數基金等的時機。

在夏季探底,11月中左右則達到高峰

一般來說,波羅的海運價指數傾向於在夏季跌落至谷底,並在11月中左右達到高峰。

匯商人士
為什麼波羅的海運價指數會有這樣的「季節性」變化呢?

理由就是全世界的物流是在年底最為活躍。

不過,決定船運費用的並不是當前的市場狀況,而是在1個月左右以前就能決定其價格,

因此年底的船運費用大約在11月中左右就可以敲定了。

所以,船運費用傾向於在11月中左右達到高峰,

之後就逐漸下跌,直到夏季左右跌到谷底。

 

但是,2021年的狀況則並非如此。

下圖中同時顯示知名日本海運業「日本郵船」的股價與波羅的海運價指數。

雖然不是100%相符,但可以發現其中有相關性。

波羅的海運價指數自2020年夏季開始降低,並且在2020年12月開始緩緩上漲。

與前文中所說的,一般在11月達到高峰、在夏季探底的趨勢明顯有所不同。

因為我長期居住在日本,也有在日本的證券公司開戶投資。

來源:TradingView 【BDI與日本遊船TSE走勢】

來源:TradingView 【BDI與日本遊船TSE走勢】

其實我也在2020年12月左右觀察到波羅的海運價指數的上漲而有了以下的推斷:

「波羅的海運價指數會持續上漲到夏季」

「海運相關的股價會持續上漲」

「所以要買日本郵船的股票」

因此進行了少量的投資,而目我手上持有的股票仍然是有獲利的(未實現盈利)。


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