日本央行（BOJ）於2026年8月12日發布一篇題為《供應鏈連動企業支出行為》的研究論文。該論文由東京大學經濟學研究科的青木浩介，以及日本央行調查統計局（現分別任職於企劃局與金融機構局）的安達孔、小野泰輝、倉知善行、豐田融世等學者共同撰寫。本研究旨在利用日本製造業的生產網絡數據，實證分析供應鏈上企業在設備投資與薪資設定方面的連動性。
研究結果揭示了多項關鍵發現。首先，論文確認了由暫時性海外需求衝擊所引發的供應鏈內部獎金發放存在連動性。其次，在更廣泛的連動路徑上，企業的設備投資決策會受到供應鏈下游廠商投資動向的影響，無論這些下游廠商位於日本國內或海外。
此外，研究亦指出，企業的固定薪資決定，也會受到其所屬供應鏈頂端企業動向的影響。這些實證結果強調，為精確掌握日本景氣的動態，分析企業行為時，考量以大型製造業企業為起點的多層次供應鏈結構，顯得至關重要。日本央行特別聲明，此論文內容及觀點僅代表作者個人意見，不代表日本央行的官方立場，屬於其工作論文系列之一。
