解讀外匯交易中管理資金的重要性-「風險報酬率（盈虧比）」與「勝率」是什麼？

在外匯交易中一些投資人會碰到勝率高，但最終卻虧損；或者勝率低，但是卻會獲利的情況。這主要是投資人對於自己的資金管理方式不同而造成的。這篇文章我將結合「風險報酬率（盈虧比）」與「勝率」的概念來介紹資金管理的重要性。希望可以讓投資新手避免掉入陷阱，最好資金管理，提高收益。

資金管理的重要性

若想追求外匯交易的穩定収益，必須作好資金管理才行。即使已經達到某種程度並擁有許多經驗的投資人，也發生過不少因為未作好資金管理而擴大損失的情況。相反地，也有投資人因為資金管理做得好，因此大幅降低了短期內資金驟減的風險，進而在中長期獲得穩定收益。在資金管理中，我認為最重要的是「降低單次交易風險」與「避免進行不划算、效率低的交易」這兩點。這個概念看起來雖然簡單，但實際操作時其實很困難，因此大家可以仔細體會，以避免進行效率不佳的交易。

何為風險報酬率（盈虧比）？

風險報酬率(Rate of risk return on investment)，也稱為盈虧比，是指勝的交易獲利與負的交易損失之間的比率。也就是說，風險報酬率是指在1次交易中，相對於風險（損失）能獲得多少報酬（收益）的數值。 

風險報酬率（盈虧比）的計算方法

風險報酬率的計算是根據「盈利交易的平均利潤 / 虧損交易的平均虧損」一式算出。換言之，如果超過1，則盈利交易的平均值將超過虧損交易的平均值，如果小於1，則可以判斷盈利交易的平均值低於虧損交易的平均值。若交易的勝率維持在50%時且風險報酬比率大於1時就會獲利，小於1時就會虧損。將此風險報酬率（盈虧比）作為縱軸，勝率作為橫軸，所顯示的損益平衡點即如下圖的曲線所示。利益與風險報酬率、勝率的關係可以彙整如下:倘若風險報酬率降低，就必須提高勝率才能獲利。相對地，若風險報酬率升高，即使勝率較低依然能夠獲利。舉例而言，當風險報酬率（盈虧比）為0.5時，勝率若未接近７成就無法獲利，相對地，當風險報酬率為2時，即使勝率只在40%也可穩定獲利。要改善交易的收益，必須先改善風險報酬率與勝率的平衡。 

帳戶餘額的變動

以下以實際帳戶餘額的變動案例來說明。假設規定【勝率50％，盈虧比為1，且1次交易的損失與收益分別固定為100美元】時的帳戶資產變動情形，下圖左側。帳戶資產在10次交易結束時的餘額為10,000美元。可以看出只要盈虧比、勝率其中一項較高即可獲利。但以上是毎次損失與收益均為相同金額時的情形。在同樣的條件下，若將每次交易中，帳戶資產都將損失與收益設定為2%的方法，下圖右側這種風險管理法或許才是更有彈性的資金管理法，才能在帳戶資產減少時，降低風險並減少帳戶資產減少的幅度。從結果看，圖右側（設定盈虧2%）呈現出勝率50%以下的資金減少的情形。換句話說，若以獲利與損失對帳戶資產的比率來看，即使盈虧比為1，勝率為50％也不會獲利。這是因為若以同樣比率增加獲利是無法賺回減少的資產。因此，在根據對帳戶資產的比例決定1次交易時的盈虧金額時，若希望獲利，盈虧比設為1，勝率50%並不足以獲利。這種以帳戶資金比率計算盈虧的方法的優點在於，除了可以對帳戶資產的餘額進行彈性的風險控制外，還可以在帳戶資金增加時追求大回報。但是要注意的是，相比設定固定金額的盈虧，這種方法要將勝率與盈虧比設定的略高才能獲利。

風險報酬率（盈虧比）與勝率的改善方法

前面介紹了必須保持風險報酬比與勝率之間的平衡，但具體應該如何進行改善呢？對投資新手而言，控制盈虧比會比提高勝率更加容易。在交易中只要利用停損單，基本上就能將風險控制在一定額度以下。另外，獲利也是較容易控制的部份之一。例如在進場之前，在圖表上先確定停損與停利水平，並堅守只在盈虧比明確高出目標水平時才進場，同時確立以停損單與停利單進行交易的原則，基本上就可將盈虧比維持在目標水平上。 可以使用TradingView圖表工具檢視盈虧比。TradingView工具教學-盈虧比計算工具使用方法與用途介紹此外，過早平倉結算也是要注意的一點。這是因為人類本能希望早點確定獲利造成的結果。這樣會導致盈虧比下滑，最後也會導致帳戶資產減少。為了避免這種情形發生，必須擬定規則，基本上遵守一開始設定的停利水準，不做變動。但若期望風險過大的獲利時，極有可能讓勝率降低，所以拿捏獲利與損失的平衡很重要。投資新手建議一開始設定在勝率50％以上，盈虧比設定為１以上。

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